私募股权基金
从事私人股权投资的基金
条目
历史版本
私募股权基金（Private Equity Fund），也被称为PE基金，是一种专注于私人股权投资（对非上市公司的股权投资）的基金。[1][2]它的 组织形式主要有三种，包括公司制、契约制和有限合伙制，其中有限合伙制是最常见的形式。[3][4]在有限合伙制下，基金管理人负责基金的募集、投资、运营和管理，并从基金份额中提取一定比例的管理费，同时分享超额投资收益；而投资人则负责出资并享受投资收益，但不参与基金的管理。[5]
私募股权投资的历史可以追溯到19世纪末的美国。[6]1946年，美国研究与发展公司（ARD）的成立标志着现代私募股权基金的诞生。[6][7][8]相比之下，中国的私募股权基金发展历史较短。[8]1985年，中国新技术创业投资公司成立，成为首家风险投资机构。[8]在政策支持下，中国的私募股权基金现已进入稳步发展阶段。[8]
私募股权基金的优势在于能降低交易成本、拓宽投融资渠道、保障企业健康成长和发展，同时降低投资风险、提高市场效率。[6][9]然而，私募股权基金也可能破坏金融市场公平，推动经济过热，并存在系统性风险、基金管理风险、信用风险以及投资企业所面临的诸多风险。[6][10]
基本概念
私募股权基金，简称PE基金，它先向少数特定的投资者以非公开的方式筹集资金，然后将这些资金投资于未上市公司的股权（有时也会投资上市公司的股份），通过公司价值增长实现盈利，最终目标是在合适的时机退出投资，其退出方式包括并购、上市或者管理层回购等。[2][11]私募股权基金会与投资公司建立合作共赢的关系，并积极为公司提供增值服务。[2][11]