风险投资
针对未上市新型企业的投资形式
条目
历史版本
风险投资（Venture Capital，缩写为VC），也被译为“创业投资”[1]，是指风险投资家将风险资本投向处于某个发展阶段的新兴高新技术企业，并为风险企业提供股权投资和经营管理服务，帮助其快速健康成长，最后通过兼并、转让、上市等方式退出，并取得高额投资回报的一种投资方式。[2][3]风险投资运作包括三个阶段，即筹资阶段、投资阶段以及退出阶段。[4]广义上讲，风险投资泛指一切具有高风险和潜在高收益特征的投资行为。[3]风险投资发源于美国，19世纪末20世纪初，美国的私人、财团或银行家将资金投资于当时新兴的、高风险的石油、钢铁、 铁路等事业，彼时风险投资处于一个无组织的状态。[5][6]1946年，乔治·多里奥特与其合伙人在波士顿创建了世界上第一家真正意义上的风险投资公司——美国研究发展公司（ARD），该公司的成立标志着现代风险投资活动的组织化从此正式拉开序幕。就功能而言，风险投资可以推动中小企业发展、促进技术创新、提供就业机会、加速科技成果转化，并推动经济增长。[7][8]同时，风险投资是一个高风险行业，面临着技术、市场、财务、管理等方面的风险。[9]
概念
风险投资英文为venture capital，其中“venture”通常用来描述“商业冒险”或投机活动，表示具有不确定的损益结局，而“capital”的意义为资本、投资。因此，“venture capital”既可指投向不确定性较大领域的资本，也可指在不确定性领域投入资本的商业冒险活动。[1]中国科学技术部、中国证券监督管理委员会认为，风险投资是指向科技型的高成长性风险企业提供股权资本，并为其提供经营管理和咨询服务，以期在被投资企业发展成熟后，通过股权转让获取中长期资本增值收益的投资行为。[1]