QDII基金

证券投资基金
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QDII(Qualified Domestic Institutional Investor)基金，是指经批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。[1]这种基金具有全球配置属性，交易简单便捷。[4]
QDII基金的投资范围广泛，涵盖美国、香港、欧洲和亚太地区等多个市场。主要投向股票、债券、商品（如黄金和原油）以及REITs等。[4]可投资的品种包括货币市场工具、政府及公司债券等证券，以及与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券市场挂牌交易的股票和优先股。此外，QDII基金还可以投资公募基金、结构性投资产品和金融衍生品。[5]QDII基金面临多种市场风险，包括境外投资的宏观经济状况、财政货币及税收政策、社会法律法规等，这些因素使得境外投资收益具有不确定性。此外，行业风险也是重要的一环，各国经济周期、产业政策和财政货币政策等因素对行业发展具有重大影响。投资者还需要关注利率风险和汇率风险，在全球范围内投资时需要特别关注。[6]
截至2019年8月底，中国公募基金资产达13.84万亿元，QDII基金规模在2022年二季度末突破3000亿元。截至2023年9月30日，共有186家机构获批为合格境内机构投资者，总额度为1655.19亿美元。2023年，公募QDII基金平均回报率为4.94%，但业绩分化严重，最高收益率与最低收益率相差超过90%。美国市场配置基金表现最佳，平均收益率为31.83%，而香港和亚洲市场相关主题基金则表现欠佳。[7][8][9][10]

历史沿革

2006年4月，中国开始正式推行QDII制度，由中国人民银行等部门共同发布《商业银行开展代客境外理财业务管理暂行办法》。同年6月，华安基金成为首家获得QDII资格的基金公司，并于9月发行国内首只QDII基金产品。2007年6月，中国证监会发布《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》，为QDII业务提供了更具体的指导。QDII的投资框架由国务院设定总额度，中国银保监会、中国证监会对机构资质进行审核，并规定境外投资范围。国家外汇管理局则负责审批投资额度并对资金汇入汇出进行监督。[2]