一级市场
股票的发行市场的一种
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历史版本
一级市场的主要经营者是投资银行、经纪人和证券自营商（在中国这三种业务统一于证券公司）。它们承担政府、公司新发行的证券以及承购或分销股票的责任。在发行过程中，发行者一般不直接同持币购买者进行交易，需要有中间机构办理，即证券经纪人，所以一级市场又是证券经纪人市场[1][3]。1990年上海证券交易所和1991年深圳证券交易所成立， 标志着中国一级市场进入发展阶段，之后步入规范化、法制化[4]。2013年至2016年一级市场进入高速发展期，理性投资热点开始从“互联网+”向“AI+”等领域转变。2017年，资本开始向人工智能（AI）、先进制造、金融科技（Fintech）和医疗健康行业集中[5]。
一级市场不仅为资金需求者提供筹措资金的渠道，还为资金供应者提供投资机会，实现储蓄向投资转化。从而形成资金流动的收益导向机制，促进资源配置的不断优化[6]。2017年7月2日，中国人民银行与香港金融管理局发布公告，决定批准香港与中国内地“债券通”上线。2019年2月22日，“债券通”一级市场信息平台上线仪式在香港举行。通过“债券通”平台，投资者可以在一级市场参与债券发行，并通过“债券通”平台直接发行债券[7][8]。2022年上半年，受复杂的国际局势和中国国内疫情影响，中国一级市场投融资规模环比下降35%。一级市场募资在2022年上半年整体呈减缓态势，新募集基金数量1998支，其中二季度较一季度数量环比下降约45%[9]。2023年上半年，中国内地债券市场总存量达146.84万亿，较年初增加5.53万亿。其中利率债87.41万亿、信用债45.09万亿和同业存单14.33万亿[10]。